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【新闻】银丰模式的具体运作滇榛

发布时间:2020-10-18 19:02:11 阅读: 来源:输送线厂家

银丰模式的具体运作

全国消息:

有了稳定优质的棉花资源,企业还要低风险地将棉花销售出去,才能确保实现盈利。银丰集团结合自身情况,充分利用期货平台,经过四年的探索,在期现结合、套期保值上打造出两种主要盈利方式。

第一种盈利方式是期现套利、仓单交割方式。

当期货上的价格相对现货较高时,根据生产成本卖出套保合约,公司将从农民手中收购的棉花现货按郑商所的棉花交割标准加工成“期货棉”并注册成仓单,直接交售仓单获利。卖出期现套利量从2005年度的2000吨上升到2007年度的8000吨,通过这一模式有效规避了现货价格风险。

例如,集团下属京山银丰棉业有限公司,2005年成立之初由于规模小、抗风险能力薄弱、周边收购厂多等原因,公司连续两年出现经营亏损。为扭转经营局面,提高风险防范能力和盈利水平,京山银丰公司开始探索期现结合的经营方式,将收购的棉花加工并转化成仓单进行期现套利,套利量从2006年度的1000多吨上升到2007年度的4500吨。通过期货平台,京山银丰公司不仅经营规模不断扩大,从2006年的2千吨上升到2007年的近万吨,而且平均每吨棉花可增加利润1000元左右,仅此一项2007年公司就增加盈利450万元,顺利实现了扭亏为盈。

同时,银丰公司结合每年现货贸易的实际情况,现货资源短缺或者期货价格对现货价格贴水时,在期货市场上做买期保值,并视现货情况进行实物交割,在交割时,提出现货客户需要、自己短缺的期货棉品种。例如,有的纺织厂需要新疆棉,但是公司可能只有内地棉;有的纺织企业需要四级棉,但是公司只有三级棉。2007年买进交割量达20000吨。通过利用期货市场购买所缺的棉花品种或等级,弥补公司品种结构的不合理,拓宽了现货经营渠道,增强了企业竞争力。

第二种盈利模式是基差交易方式。

例如,银丰股份公司2008年2月底至3月初发现0807合约与现货的基差近2500点。在迅速分析未来国内棉花产业形势后,期货部提出利用当前的基差水平在0807合约上进行大胆的全额套保。

公司在基差平均2500点大量建仓,当时现货成本在13700元/吨。到后来基差逐步缩小,大约在基差为1000点时,公司在销售现货的同时将期货空头平仓,现货平均每吨亏损500元,期货平均每吨赚取1500元。这样每吨棉花可以赚取1000元/吨的基差利润,从而使得银丰公司在其他大多数棉花企业亏损的情况下,还能保持盈利。

2007年,银丰集团参与郑棉期货交易量达10万余手,合50多万吨,交易量在全国涉棉企业中位居前列,是其棉花现货经营量的2.5倍,其中套保量约10万吨,其余40万吨为套利交易。现货棉花经营量从2005年的10.82万吨上升到2007年度的20多万吨,增长84.8%,占全省棉花产量的44%。在棉花期现货结合经营的带动下,2007年企业净利润增长42.5%。

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