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朴军融资融券组合推荐回顾

发布时间:2021-01-25 14:52:54 阅读: 来源:输送线厂家

朴军融资融券组合推荐回顾

张文玥:欢迎收看《每日基金》。今天将跟踪一下宏源证券对冲FOF的操作,其实从4月份到现在,整整经历了8个月的时间,整个组合的经历还是跌宕起伏,在过程中,既经历过成功的经验,当然也收获了失败的教训,在今天恰逢年末,请朴老师跟大家一起分析他的8个月走来之后感想,马上就到明年了,今年基本上算是收关战环节,8个月走来,您有还什么样最大的感触能跟大家分享一下吗?  朴军:先总结一下吧,看看8个月来产品他的效果是不是和预期一致,从4月份到现在,沪深300大概是跌了8.1。沪深300今年看,大概是年初和年末是有上涨的,中间都是下跌的,因为从4月份开始前面上涨相当大的部分没有赶上,从4月13到现在,沪深300总的来看是下跌了,看一下基金总结的情况大概跌了2.34,我们的偏股型基金通过操作,还是比指数要好很多,指数跌了2.34,我们从偏股型基金里选出我们认为比较不错的基金作为抵押品,从4月份到现在,鹏华动力大概是上涨了1%,中银中国是涨了1.56%,同类型基金是下降了2.34,我们选抵押品通过评级系统也是比同类基金要明显的好,大概能好3%点多,从4月份到现在,因为我们是两部分构成,一个是要选抵押品,一个是ETF融资融券 ,选抵押品这块应该说还是显得满意。  张文玥:您觉得成功最大的原因是什么?  朴军:评级我们比较注重基本的能力,特别是配置的调整能力,今年市场风格的变化比较大,如果是3个阶段的话,同周期类到防御性再到周期类,这种变化如果要是配置调整能力差的话,是很难盈利的,因此我们选基金评级本身是非常注重的,因此我们选出来的基金都是5星基金,在这个方面靠调整能力比同类基金业绩要好,ETF融资融券不考虑费用的情况下两个组合鹏华动力和中银中国组合平均收益是8.1,如果考虑到费用的话,可能剩的不是很高。  张文玥:您再交代一下费用是怎么算的。  朴军:费用我们酸的是比较多的。往多里算,不是往少里算,按照每周50%的融资融券,按照这么个比例算,实际上我们大概有一半的时间特别是11月份以后,融资融券根本就达不到50%的水平,可能是10%,20%的样子,这个评级算下来我们算的比较多,多了以后,目前把费用再扣掉的话,大概是略有有盈余,但是盈余不是很多,我们的目标是实现了,但是这段时间做下来有两点觉得对我们业绩有负面的影响,一个是我们原来的设计每周一开盘前定下来,但是我们今年特别是10月份以后,周内的冲击比较大。  张文玥:好几次是触及了2%的止损线。  朴军:我们原来的设计的时候因为都是按照比较正常的情况设计的,使得周内的冲击考虑到较少,我们就显得在前一阶段我们的融资融券的比重显得比较高,因为我们原来想的是市场没有那么大的波动,对我们业绩产生了比较不利的影响,还有一条我们刚开始根据过去的经验,指数的涨跌幅也是有限的,因此对于止损没有太重视,这样由于指数涨跌幅很大,刚开始没有设置止损线,也对我们的业绩产生了较大的不利影响,在10月份以后。我们注意了问题,市场的波动对我们的影响明显就下降了。  张文玥:从稳健的角度来看,止损线的设置还是非常有必要的。  朴军:这个是很必要的。  张文玥:那您2%的止损线当时是怎么来设计出来。  朴军:我们有2个出发点,一个是我们做ETF主要是方向性的,他要想盈利的话,有一个基本的准确率方面的要求,做三次要保证2次对,数据看着好像是不是很大,但是能做到实际上也是不容易的,我们也统计过,比较优秀的基金经理大概能有这样的胜率,做三次大概要错一次,这一次按概率是30%多,这个是经常出现的,因此我们必须对这种情况给出一个应对,听着好像不大的概率但实际上经常发生,我们要对他有应对,我们也统计了一下指数的涨跌,在2%以上的情况一周内大概是50%以上。

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